Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas pada Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi di Perusahaan Consumer Non Cyclicals

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal dan profitabilitas pada nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai moderasi di perusahaan consumer non cyclicals. Populasi perusahaan consumer non cyclicalspada tahun 2019-2023 sebanyak 125 perusahaan. Metode sampling yang digunakan purposive sampling, sehingga diperoleh jumlah sampel penelitian sebanyak 27 perusahaan. Analisis data penelitian dilakukan dengan regresi data panel dan moderated regression analysis. Pada penelitian ini model yang terbaik untuk estimasi adalah fixed effect model. Hasil uji t menunjukkan jika struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, profitabilitas dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengujian moderated regression analysis membuktikan bahwa kebijakan dividen tidak memoderasi struktur modal pada nilai perusahaan. Kebijakan dividen disisi lain terbukti memoderasi profitabilitas pada nilai perusahaan. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa profitabilitas dan kebijakan dividen memengaruhi nilai perusahaan secara langsung. Penerapan kebijakandividen mampu memperkuat pengaruh profitabilitas pada nilai perusahaan. Implikasi penting penelitian ini adalah perusahaan dengan kemampuan menghasilkan laba yang baik dapat meningkatkan nilai perusahaan dengan membagikan dividen kepada investor, sesuai dengan teori sinyal. Penelitian selanjutnya disarankan untuk mengembangkan model dengan mengganti variabel struktur modal menggunakan variabel lain seperti likuiditas atau indikator good corporate governance